智能變電站取得階段性成果，大規(guī)模的展開將是一二次設備融合的契機。隨著技術標準落實，變電站建設有望在2012年迎來爆發(fā)增長。變電環(huán)節(jié)智能化改造占投資的24%，是未來發(fā)展重點。
國電南瑞綜合實力遙遙領先，前期布局的完整性使公司可以充分享受行業(yè)發(fā)展帶來的機遇。作為國內調度和監(jiān)控領域龍頭，公司參與智能電網(wǎng)建設時間早、涉及領域廣泛。目前除了傳統(tǒng)的調度、變電領域外，在配電自動化、用電自動化和新能源風電接入等方面均有成熟產(chǎn)品并形成規(guī)模銷售。公司依靠豐富的產(chǎn)品供應、扎實的產(chǎn)品質量和大股東背景，最有望成為總包模式下的受益者。
理工監(jiān)測是在線監(jiān)測龍頭，未來智能變電站將更高比例地配置監(jiān)測系統(tǒng)，公司具備短期爆發(fā)的潛質。隨著2011年底股權激勵問題取得實質性解決，預計公司將迎來業(yè)績高速增長。
變電站監(jiān)測領域空間巨大，我們認為從傳統(tǒng)優(yōu)勢和受益程度上看，理工監(jiān)測彈性最大，新聯(lián)電子是專網(wǎng)通訊終端龍頭，具備用電信息采集系統(tǒng)全系列產(chǎn)品。用電智能化改造是智能電網(wǎng)六環(huán)節(jié)中開展最早的，而用電信息采集系統(tǒng)是其中核心組成。該子行業(yè)具有周期短、增長快的特點，利于業(yè)務結構單一、先發(fā)優(yōu)勢明顯的小企業(yè)實現(xiàn)爆發(fā)增長。
